阿里汽车事业部总经理,阿里汽车事业部

互联网金融从业者普遍认为，随着行业监管政策的逐步收紧和落地，各大平台正在经历重组、洗牌和分化转型。一方面，大量平台为了在时限内使自己走上规范化发展的轨道，不得不进行各种调整，而在此期间，相当一部分此前处于“真监管空”的平台势必会被洗牌出局。与此同时，优质平台脱颖而出，在波涛汹涌的大海中，大力或大刀阔斧地进入新的领域，或稳步、稳步地渗透到细分领域，拓展业务深度。

目前，国内互联网金融行业在经历了爆发式增长期后，在农业、能源、社会、消费、供应链等细分领域的转型分化，越来越受到行业的关注。汽车金融作为消费金融的主力军，引起了BAT等巨头的不断讨论。百度先后投资了优步、五一汽车、心有二手车等公司。去年7月，阿里汽车事业部携手蚂蚁小贷推出“第二车贷”，腾讯与JD.COM联手投资易车旗下汽车互联网金融平台宜信资本2.5亿美元...与此同时，业内多家车贷平台也在汽车金融的服务模式上进行了一系列创新，其中E微贷打造的汽车融资租赁模式因其为汽车金融提供了更加多元化的发展方向而成为热门话题。

与通常的汽车消费抵押贷款模式不同，e微贷的汽车融资租赁是一种全新的以租代购的商业模式，即首先汽车消费者向与e微贷合作的深圳前海泰丰金融租赁有限公司(以下简称“泰丰租赁”)提出申请，在泰丰租赁审核其资质后，双方签订合同并支付首付款，然后将选定的车辆出租给用户；合同期内，车辆将以泰丰租赁名义登记，产权归泰丰租赁所有。用户只需按月支付租金即可享有车辆使用权。合同到期后，泰丰租赁将车辆转让给用户，产权最终归用户所有。

在上述过程中，泰丰租赁将租赁汽车租赁受益权转让给资产管理公司的合作资产，将购买的租赁受益权错配拆分，放在e微贷款平台上，形成了e微贷款的优质资产项目。在接下来的融资项目运营中，e微贷作为互联网金融平台，充分发挥金融服务优势，积极为项目融资，为投资者提供稳定可靠的投资收益。特别是租赁应收款项逾期或延迟的，泰丰租赁将从合作资产中回购逾期部分的受益权，以保障e-micro贷款平台投资用户的权益。

对于汽车消费者来说，与直接抵押给银行相比，融资租赁模式不仅可以帮助他们省去复杂的银行贷款审批流程，包括房产抵押和银行流水，还能有效降低购车门槛，为个人资产优化配置提供最大便利。企业用户也可以根据自身现金流灵活确定租赁期限，租赁费用也可以开具增值税发票抵扣企业所得税，间接降低购车成本。对于投资用户来说，以融资租赁模式保障回报率的创新举措无疑走在了汽车金融领域的前列，有利于投资者在同质化严重的互联网金融产品中出奇制胜。

虽然BAT已经在汽车金融领域领先，但P2P车贷平台依靠创新能力仍有很大潜力。而且，随着80后、90后购车主力对低首付、低利率的金融产品需求不断增加，e微贷的租购模式有望在互联网金融行业取得更大突破。同时，随着租赁客户规模的增加，汽车后市场也有很大的想象空间空。

百万购车补贴

行业主要上市公司：元征科技(02488.HK)、道通科技(688208)、南华仪器(300417)、德联集团(002666)、东方时尚(603377)等。

本文核心数据：互联网渗透率等

互联网+汽车维修与养护发展概况

——互联网+汽车维修与养护定义

——互联网+汽车维修与养护生态圈

互联网+汽车维修养护行业涉及：养护产品及维修配件提供商、车主、电商平台等参与者，同时还有各类产业资本投资机构。目前已构成4S店、特约维修站及品牌专营店、独立维修企业、电商支撑平台等多种业态并存的产业生态体系。

2015年8月8日交通部公布《交通运输部关于修改〈机动车维修管理规定〉的决定》，《决定》明确提出“托修方、维修经营者可以使用同质配件维修机动车”。政策的出台降低了汽车维修行业监管门槛，为更多的企业营造了市场生存和发展空间，产业圈内迎来更多的市场参与者。例如：奔驰、宝马、丰田等鼓励经销商建立配件直营店，拓展销售品牌配件的渠道;阿里巴巴汽车事业部宣布上线阿里汽配城，并推出

“同质件”验证平台，对汽车维修店和用户免费开放。

互联网技术发展对汽车维修与养护行业影响：技术改变行业发展业态

——互联网技术应用对汽车维修与养护供应链影响：助力汽配4.0时代到来

互联网技术广泛应用在汽车维修与养护行业之前，即2008年之前，汽车维修与养护供应链处在1.0时代，中间商多且分散，行业发展混乱，2009年开始汽车维修与养护电商逐渐发展崛起，汽车维修与养护供应链进入2.0阶段，互联网技术渗透逐步提高。现阶段，我国正处于汽车维修与养护供应链3.0阶段，大型电商参与汽车维修与养护供应全价值链中，构筑行业新的发展格局。未来随着互联网技术进一步发展，供应链平台建设机制进一步完善，汽车维修与养护供应链4.0时代到来指日可待。

——互联网零售在汽修领域渗透率：2020年或为9%

中国消费者是全球领先的重度网购爱好者，目前，中国互联网零售渗透率更高的是一些生活类快消品，高价值类(房产、汽车、珠宝等)、服务类商品电商零售渗透率较低。随着中国O20商业模式的快速兴起，汽车后市场维修保养线上渗透率逐渐提高。2018年，我国互联网汽车维修养护渗透率为5%，前瞻推算，2020年，我国互联网汽车维修养护渗透率约为9%左右。

——不同类型市场参与者布局互联网+汽车维修与养护

消费群体需求变化倒逼商业模式转型，技术条件成熟使大量各类企业特别是互联网企业纷纷入局，竞争加剧，不同来源的市场参与者入局有不同的目标以及不同的商业模式。中国售后维保市场规模高速发展且集中度低，近几年大量的玩家进入，并纷纷通过基于互联网技术的模式创新来尝试改善目前的消费者痛点以占领市场。

以上数据参考前瞻产业研究院《互联网对中国汽车后市场行业的机遇挑战与应对策略专项咨询报告》。